债券研究-迈博汇金

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华鑫证券-固定收益周报：本轮资金面高点的预估——资产配置周报-250622

　　投资要点　　▌一、国家资产负债表分析　　负债端。最新更新的数据显示，2025年5月实体部门负债增速录得8.9%，前值9.0%，基本符合预期。以月末时点数衡量，预计4月形成年...[详细]

2025-06-22 分享者：lan****ng 作者：罗云峰，黄海澜评级：页数：20 页

大公国际-宏观经济和债券市场一周观点：本周信用债发行539只，发行规模5818亿元，净融资额持续保持净流入-250615

　　宏观动态　　经济运行：财政发力支撑社融超预期，企业融资修复仍待观察。　　资金面：6月9日-6月13日，逆回购操作净回笼727亿元，资金面整体保持平稳。6月13日，央行再次前...[详细]

2025-06-22 分享者：bing******pku 作者：评级：页数：7 页

国信证券-超长债周报：非活跃券大涨-250622

　　核心观点　　超长债复盘：上周5月经济数据出台，社消同比6.4%继续走高，我们估算的月度GDP为5.0%，另外资金面有所收敛，全周债市收益率继续下行，非活跃超长债大涨。成交方面...[详细]

2025-06-22 分享者：wuxi******551 作者：赵婧，董德志，季家辉评级：页数：14 页

国信证券-公募REITs周报（第22期）：指数继续收涨，首批数据中心REITs获批-250622

　　核心观点　　主要结论：本周中证REITs指数收涨，产权类REITs走势强于经营权类REITs，产权类REITs和特许经营权类REITs平均周涨跌幅为+2.5%、+0.3%。从...[详细]

2025-06-22 分享者：1365******086 作者：戴丹苗，赵婧，董德志评级：页数：13 页

国金证券-4张表看信用债涨跌-250621

　　摘要　　折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级）中，“24荆楚04”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“23绵控03”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50...[详细]

2025-06-22 分享者：yola******914 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

东吴证券-固收点评：二级资本债周度数据跟踪-250622

　　观点　　一级市场发行与存量情况：　　本周（20250616-20250620）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本2只，发行规模为40.00亿元。发行年限为10Y；发行人...[详细]

2025-06-22 分享者：水**2 作者：李勇，徐津晶评级：页数：7 页

光大证券-REITs周度观察：二级市场价格走势整体强劲，交通类REITs本周有所走弱-250621

　　1、二级市场　　2025年6月16日-2025年6月20日（以下简称“本周”），我国已上市公募REITs二级市场价格整体呈现上行的趋势：加权REITs指数收于145，本周回报...[详细]

2025-06-21 分享者：sha****jh 作者：张旭，秦方好评级：页数：12 页

光大证券-2025年5月份债券托管量数据点评：商业银行大幅增持国债-250621

　　1、债券托管总量及结构　　债券托管总量环比增幅有所走阔。截至2025年5月末，中债登和上清所的债券托管量合计为169.99万亿元，环比净增加2.16万亿元，较4月末环比多增0...[详细]

2025-06-21 分享者：qing******cky 作者：张旭评级：页数：11 页

光大证券-可转债周报：小幅调整-250621

　　1、市场行情　　本周（2025年6月16日至6月20日，共5个交易日）转债市场小幅调整，全周中证转债指数涨跌幅为-0.2%（上一交易周为0%），本周中证全指变动为-1.2%。...[详细]

2025-06-21 分享者：gs***d 作者：张旭，李枢川评级：页数：6 页

光大证券-固定收益信用利差数据周报-250620

　　◆行业层面　　上周行业信用利差涨跌互现。申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为通信，上行8.2BP,下行最大的为电子,下行0.4BP；AA+级行业信用利差上行最大的...[详细]

2025-06-21 分享者：员外***理作者：张旭，秦方好评级：页数：1 页

天风证券-高频经济跟踪周报：国际油价升至年内高位-250621

　　需求：新房成交续升，汽车消费回暖　　（1）地产方面，本周20城商品房成交面积环比续升，同比由正转负。二线城市新房成交增幅较大，重点城市二手房成交面积环比大多下降。　　（2）...[详细]

2025-06-21 分享者：gra****xu 作者：谭逸鸣，唐海清评级：页数：19 页

国金证券-6月20日信用债异常成交跟踪-250620

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24产融06”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24皖交控MTN006”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25民生...[详细]

2025-06-21 分享者：ab3****81 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

财通证券-流动性|需要担心跨季资金吗-250621

　　临近季末，市场需要担心吗？量的角度，央行继续保持呵护，大行融出继续上行；价的角度，资金市场基准利率稳定在OMO利率以下。尤其是在出口动能逐渐衰减、中美不确定性仍存的情况下，央行...[详细]

2025-06-21 分享者：yue****ya 作者：孙彬彬，隋修平，汪梦涵评级：页数：25 页

华西证券-一线二手房销售五连跌-250621

　　地产周速达　　二手房成交环比小幅增长，而同比由增转降。本周（6月13-19日），15城二手房成交面积234万平，在过去四周224-255万平区间内波动，环比小幅增长3%。同比...[详细]

2025-06-21 分享者：Sha****NY 作者：肖金川，黄晓曦评级：页数：14 页

财通证券-高频|地产销售整体走弱，即期运价持续下跌-250621

　　本周主要关注点：中东紧张局势持续，原油价格大涨；端午假期错峰因素消退，地产销售整体走弱；螺纹钢价格窄幅整荡，高供给下价格承压；SCFI继续大幅下行，北美航线供需基本面转弱。　...[详细]

2025-06-21 分享者：q**d 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：13 页

国金证券-信用策略备忘录：久期收益能赚多久？-250620

　　量化信用策略　　截至6月13日，中长端及超长端城投策略优于基准，久期相近的金融债策略表现偏弱。信用风格城投超长型策略修复力度较大，单周收益达0.5%。中长端来看，城投重仓组合...[详细]

2025-06-21 分享者：bria******erg 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：7 页

东方金诚-季末将至资金面边际收敛；债市全天偏弱震荡-250620

　　【内容摘要】6月19日，季末将至资金面边际收敛，主要回购利率小幅上行；债市全天偏弱震荡；转债市场跟随权益市场有所下行，转债个券多数下跌；主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行...[详细]

2025-06-20 分享者：alex******hun 作者：评级：页数：7 页

天风证券-利率债2025年中期策略：债市新常态-250620

　　上半年：交易主线切换，债市先抑后扬　　回顾上半年，货币宽松预期从修正到强化，资金面从紧平衡到均衡宽松，尤其在中美关税博弈下，基本面从一季度经济“开门红”转向经济增长预期回落，...[详细]

2025-06-20 分享者：134****73 作者：谭逸鸣，唐海清评级：页数：22 页

南京银行-债券市场2025年三季度展望：利多渐增但不强，区间操作相对优-250618

　　基本观点　　海外市场：二季度，美国超预期宣布“对等关税”政策，全球需求受到一定抑制，同时美元资产安全性受到一定质疑。美国经济韧中显缓，超预期关税令美国通胀预期升温，国际资本则...[详细]

2025-06-20 分享者：董*** 作者：刘怡庆，王丽君，印文评级：页数：110 页

大公国际-湖南省化债进行时，“组合拳”落地见效-250618

　　地方政府债务是地方政府开展基础设施建设、公共服务以及推动区域经济发展的重要资金来源，其规模、结构与风险状况不仅深刻影响地方财政稳健性，更对区域经济可持续发展和社会稳定至关重要。...[详细]

2025-06-20 分享者：295****03 作者：张澳夫评级：页数：3 页

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