债券研究-迈博汇金

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东海证券-FICC&资产配置周观察：美联储降息周期开启，人民币汇率偏强运行-240923

　　投资要点　　美联储降息周期正式开启。9月美联储FOMC会议下调联邦基金目标利率50bp至4.75%-5.00%区间。市场解读来看：一类为“补偿式降息”，即鲍威尔提到如果7月非...[详细]

2024-09-23 分享者：li***8 作者：李沛，谢建斌评级：页数：14 页

中诚信国际-2024年8月城投债市场运行分析：净融转负、行情小幅回调，仍可采取结构性下沉策略-240831

　　近期热点及城投策略　　政策及热点：政策方面，《2024年上半年中国财政政策执行情况报告》强调要落实一揽子化债举措，稳妥化解存量隐性债务；此外，建立完善地方政府资产负债表是做大...[详细]

2024-09-23 分享者：mu***k 作者：鲁璐，汪苑晖评级：页数：21 页

中邮证券-流动性打分周报：公用事业和房地产流动性下降-240922

　　核心解读　　本周报以qb的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。　　国债方面，分期限来看，1年以内、1-3年和3-5年高等级流动性债项整体维持，1...[详细]

2024-09-23 分享者：lon****88 作者：梁伟超评级：页数：37 页

东方证券-固定收益市场周观察：债市以何为“锚”？-240923

　　研究结论　　利率债周度回顾和观点：近两周，债市情绪较为高涨，尽管资金面相对紧张，债市依然不为所动，收益率稳步下行。驱动因素在于，短期限国债与资金利率持续背离，部分品种开始切换...[详细]

2024-09-23 分享者：lok****ng 作者：齐晟，杜林，王静颖评级：页数：22 页

东吴证券-固收深度报告：从银行“缩表”推演信用债行情走势-240923

　　观点　　银行负债端稳定性有所降低：1）居民部门与企业部门存款双缩减：从经济层面来看，受内需紧缩影响，2022年开始LPR多次下调，为维持净息差，银行在贷款利率走低的形势下为维...[详细]

2024-09-23 分享者：Ter****ly 作者：李勇，徐津晶评级：页数：16 页

华福证券-【华福固收】中短端金融债怎么看-240923

　　中短端金融债怎么看　　随着8月份信用债调整结束，金融债各品种的收益率全线下行，但尚未完全恢复到调整前的水平。截至9月20日，3年期商业银行债券的收益率较7月31日的收益率高出...[详细]

2024-09-23 分享者：gg***d 作者：徐亮，梁克淳，胡君评级：页数：25 页

中诚信国际-AMC参与地方化债研究系列一：AMC参与地方化债的实践、难点与建议研究-240923

　　报告要点　　2023年8月“一揽子化债方案”提出以来，央地政府采取了财政、金融等多种措施化债，地方债务流动性风险阶段性缓释，然而地方债务结构性、区域性问题仍突出。今年“730...[详细]

2024-09-23 分享者：ppp****ll 作者：袁海霞，鲁璐，彭月柳婷评级：页数：10 页

东方金诚-利率债周报：债市整体震荡，收益率曲线转而走平-240922

　　上周债市整体震荡，收益率曲线转而走平。上周三（9月16日），中秋节前经济金融数据走弱提振货币宽松预期，长债和超长债延续强势；周四，美联储降息50bp，市场宽货币预期进一步升温，...[详细]

2024-09-23 分享者：cw***d 作者：瞿瑞评级：页数：12 页

中诚信国际-信用利差周报2024年第36期：美联储超预期降息50个基点，10年期国债收益率创历史新低-240914

　　市场动态　　9月18日，美联储在结束为期两天的货币政策会议后，决定将联邦基金利率目标区间下调50个基点至4.75%-5.00%。美联储此举为自2020年3月以来的首次降息，标...[详细]

2024-09-23 分享者：逍遥***9 作者：马子喻，张堃，卢菱歌评级：页数：16 页

中诚信国际-信用利差周报2024年第34期：央行公告买入4000亿特别国债，债券收益率延续上行-240830

　　市场动态　　央行公告买入4000亿特别国债，短期内长债卖出力度可能有限。8月29日，人民银行发布公告，以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，从公开市场业务一级交易商处...[详细]

2024-09-23 分享者：lvya******ver 作者：侯天成，卢菱歌，谭畅评级：页数：15 页

中诚信国际-2024年8月图说债市月报：债券市场波动加剧，信用利差全面走扩-240831

　　本期要点　　市场动态及策略　　8月债券收益率波动加大，总体呈倒“V”型走势，信用利差全面走扩。月初，交易商协会对4家农商行启动自律调查，并将部分在国债交易中严重违规机构移送...[详细]

2024-09-23 分享者：我是***云作者：侯天成，卢菱歌，谭畅评级：页数：17 页

国信证券-超长债周报：交易活跃度继续缓慢恢复-240923

　　超长债复盘：上周美联储时隔四年首次降息，而且降息50BP幅度略超预期，但是9月我国LPR持平，国内降息落空，债市继续上涨，30年国债收益率回落至2.15%。成交方面，上周超长债...[详细]

2024-09-23 分享者：梁**北作者：赵婧，董德志，季家辉评级：页数：14 页

麦高证券-利差跟踪周报-240922

　　一周概览　　当周（20240918-20240920）中国十年期国债收益率2.04%，周平均收益率为2.04%，较上周下行5.07BP。美国十年期国债收益率3.73%，周平均...[详细]

2024-09-23 分享者：wkf****22 作者：王湘萍评级：页数：10 页

德邦证券-流动性与机构行为跟踪14：大行买债减少，保险增配超长助推30年下至新低-240923

　　投资要点：　　货币资金面　　本周（09.18-09.20，下同）共有8845亿元逆回购到期。周三至周五央行分别投放逆回购5682、5236、5719亿元，期间累计投放166...[详细]

2024-09-23 分享者：s31****60 作者：吕品评级：页数：19 页

财通证券-信用利率分化延续，长久期信用债强势-240922

　　核心观点　　在目前资产荒行情持续且央行宽松政策的影响下，债市大幅下行风险相对较小，但信用债收益率仍处于较极限历史分位数上，未来信用债或将维持较大波动率。我们仍建议关注流动性较...[详细]

2024-09-23 分享者：913****32 作者：房铎评级：页数：14 页

华安证券-债市技术面周报（9月第3周）：季末资金面会有多大扰动？-240922

　　本周综述：　　季末资金面有哪些扰动因素？　　本周债市资金面明显收紧。在税期影响下，资金利率出现明显上行，DR007由1.88%上升至1.95%，而债市各期限到期收益率则出现...[详细]

2024-09-23 分享者：安*** 作者：颜子琦评级：页数：15 页

西南证券-利率市场跟踪周报（9.18~9.20）：9月LPR按兵不动背后的潜在原因-240921

　　1.9月LPR按兵不动的背后原因　　（1）银行净息差角度：保持商业银行净息差基本稳定是基础。　　9月LPR维持不变，或在于保护银行净息差的基本稳定。2023年8月，央行在二...[详细]

2024-09-22 分享者：xc***g 作者：杨杰峰评级：页数：16 页

华福证券-【华福固收】可以关注补涨策略-240922

　　可以关注补涨策略　　在短端利率维度，从定价来看，1Y存单和3Y国开隐含的R007(1M)水平分别在1.80%和1.70%左右。近期资金面有所收敛，短时间资金压力依然较大，央行...[详细]

2024-09-22 分享者：雨**风作者：徐亮评级：页数：20 页

国信证券-可交换私募债跟踪：私募EB每周跟踪-240922

　　我们定期梳理从公开渠道可获得的最新的可交换私募债（私募EB）项目情况，对私募可交换债项目做基本要素跟踪，私募发行条款发行过程可能有更改，请以最终募集说明书为准，发行进度请与相关...[详细]

2024-09-22 分享者：3w***g 作者：王艺熹，董德志评级：页数：5 页

国信证券-转债市场周报：权益流动性边际改善，转债聚焦个券布局-240922

　　上周市场焦点（9月18日-9月20日）　　股市方面，上周权益市场有所回暖，市场成交额也有所回升，随着美联储降息落地、国内政策预期调整，地产、有色等周期板块涨幅靠前，市场风险偏...[详细]

2024-09-22 分享者：毛毛***猫作者：王艺熹，董德志评级：页数：11 页

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